2016年7月

大市難料 誰領先看俏?

「五窮六絕七翻身」您認同這句投資格言嗎?面對多變的市況,最重要的是了解環球市況發展,作好準備隨時把握投資時機。細看以下專家分析,或可助您洞悉環球投資市場中的機遇。


以下文章由柏瑞投資提供:

美國聯儲局現行加息週期,加上歐洲仍存在政治不明朗因素,對各地市況造成困擾;然而,我們認為個別環球股票,特別是消費與資訊科技業股份,表現應可持續向好。

雖然商品價格經已見底,但基於行業處於「超級週期」的末段,再加上產能過剩,未來價格料將維持低企。儘管近期價格下跌,對商品生產者構成進一步壓力,因而引致突然大量削減職位和資本開支,但商品價格較低對消費者而言實際有利。消費者可以同時受惠於較平衡的勞工市場、工資逐步回復增長、家庭資產負債改善,以及借貸成本下降等。

消費者信心造就投資機會

人口結構走勢快將逆轉,並且步入老年化的階段。嬰兒潮的一代日漸走出高儲蓄期,進入就業時期的最後階段,邁向退休期的消耗積蓄年代。取而代之,是新一批千禧世代,他們雖然背負著較高的學業借貸負債和傾向儲蓄,但隨著他們對收入的前景信心加強,將可更隨心所欲地消費。

根據美國銀行和信用卡公司的最新資料顯示,貸款增長和消費者信心與日俱升,惟支出增長尚未反映於零售業股價上。然而,有證據顯示消費者正在增加在休閒、健康護理和科技方面等開支。大眾用於外出用饍、寬頻升級和智能手機等花費均有所上升。

圖:美國消費者信心及實際消費支出

資料來源:湯森路透Datastream,彭博,柏瑞投資截至2016年4月11日計算。

資訊科技股前景看俏

根據市場投資趨勢,智能手機市場的滲透率已屆達到甚高水平,因此我們預料相關市場維持高速增長的情況難再出現。我們看到普羅大眾現時花費大量時間於手機上,利用手機處理的活動亦越來越多。因此,要把握相關的投資主題,我們認為應透過投資於服務供應商,而非硬件供應商。

更廣泛而言,在資訊科技業內,我們尤其看好於其中能受惠於不斷增長的固定和流動數據消費,以及投資於雲端解決方案等的企業。

根據市場投資趨勢,智能手機市場的滲透率已屆達到甚高水平,因此我們預料相關市場維持高速增長的情況難再出現。我們看到普羅大眾現時花費大量時間於手機上,利用手機處理的活動亦越來越多。因此,要把握相關的投資主題,我們認為應透過投資於服務供應商,而非硬件供應商。
更廣泛而言,在資訊科技業內,我們尤其看好於其中能受惠於不斷增長的固定和流動數據消費,以及投資於雲端解決方案等的企業
 

著重長期趨勢  揀選優質企業  

從宏觀經濟角度看,受到低增長、低通脹,以及央行的不明朗因素影響,我們預料環球市況將維持波動。央行採取的行動,往往只是暫時性及在市場預期之內,以致效用越來越短。這意味著投資者焦點應集中於較長期的市場趨勢,以及可供投資分析和管理較佳的企業方面。近期中國貿易和工業活動均見改善,加上亞洲地區不少股份估值更見吸引的現況,正主導我們的投資方向。

關於柏瑞投資:

柏瑞投資為全球資產管理專家,投資方案涵蓋各個資產類別及資本架構。

  • 旗下管理資產達 825 億美元 (截至 2016 年3月31日)
  • 投資實力全面,擅長多元資產、固定收益、股票及另類投資等專業方案
  • 客戶遍佈全球,包括機構投資者、保險公司、中介人及個人客戶

聲明:

  • 以上文章只供一般資訊用途,並不構成採取任何投資策略或任何其他行動的推薦意見。
  • 所有投資均涉及風險,過往業績並不代表將來表現。投資者作出投資決策前,應自行了解判斷績效及風險等相關事項。
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